【得得分析】从挖矿到去中心化应用,硅谷两大顶级风投如何押注区块链?

Chaindder
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May 11, 2018

摘要: Andreessen Horowitz和Union Square Ventures这两家老牌硅谷风投从2013年开始布局区块链领域,从五年前投资挖矿和交易所,开始转向底层协议、加密货币和去中心化应用等领域。

链得得注:来自美国顶级的VC投资公司Andreessen Horowitz(A16Z)和Union Square Ventures(USV)从2013年开始深入区块链领域进行布局,在五年后区块链风口爆发的今天,一同投资过Coinbase、Cryptokitties的这两家风投机构在投资逻辑上发生了什么样的变化?

或许很多人没有想到,硅谷两大顶级风投Andreessen Horowitz(A16Z)和Union Square Ventures(USV)早在五年前就开始布局区块链、并对不少与这一新兴技术相关初创公司进行了投资。尽管他们早期的投资主要集中在比特币挖矿和交易领域,但从最近的一系列投资交易中可以看出,这两家老牌硅谷风投已经开始转向底层协议、加密货币和去中心化应用等领域了。

下面,就让我们来“扒一扒”他们如何在区块链行业里步步为营,并且分析一下他们投资的加密货币和区块链公司、以及加密货币对冲基金吧。

区块链领域的“划重点”

USV“押注”去中心化应用程序(dApps)。弗雷德·威尔逊( Fred Wilson)是USV风投合伙人,他在最近的一篇博客文章中强调了自己的观点:

“如果2016年下半年和2017年全部都是为了募集资金来支持开发工作的话,那么几乎可以肯定,2018年我们应该会能用上一些去中心化应用程序了。”

USV在加密行业里所做的投资中,有不少都是去中心化应用程序,或是为去中心化应用程序提供支持的初创公司。举个例子,加密猫CryptoKitties就是一款宠物育成去中心化应用游戏,包括了猫的生育、收集、购买、销售等。每只猫都是完全个人拥有,没法复制,没法带走,没法销毁。今年三月底,加密猫还获得了Andreessen参透的1200万美元A轮融资。另一个去中心化应用程序的例子就是OpenBazaar,他们正在构建一个去中心化P2P购物平台(有些像去中心化淘宝)。

Andreessen Horowitz风投“押注”Dfinity。Dfinity希望构建一个可扩展的、高吞吐量的“去中心化云端服务”,它将直接与以太坊和其他智能合约平台竞争。去年二月,Dfinity募集到了一笔6100万美元的融资,投资方包括Andreessen和Polychain。据悉,当时这笔投资中的大部分资金都投入到了“生态系统基金”中,旨在激励开发人员在Dfinity协议上工作。

今年,USV在比特币领域里做了两笔投资。此前,用户一直在抱怨比特币交易速度缓慢、使用体验不友好,而USV投资的这两家公司就是希望能够解决比特币的相关弊端。

今年二月,Algorand完成了一笔400万美元的种子轮融资,该公司正在开发一款高速区块链支付协议。还有一家名为Chia的公司,他们推出了“绿色”加密货币,采用了更加节能的共识机制,相比于比特币的工作量证明更加节能。今年三月,该公司募集到了一笔340万美元的种子轮融资。

就网络效应而言,比特币肯定具有更大优势,但是业内人士还是希望能够让比特币的交易速度变得更快,因此希望能够部署全新的闪电网络。

随着Coinbase收购Ears,Andreessen旗下投资组合开始尝试合并。Andreessen是Earn公司的早期投资者。本次收购交易完成之后,Earn公司首席执行官兼Andreessen董事合伙人Balaji Srinivasan将出任Coinbase公司首席技术官。

实际上,Andreessen参与了Earn公司两轮总计1.16亿美元的融资,并且还参与了Coinbase公司B轮和C轮总计1亿美元的融资。根据相关媒体报道称,Coinbase公司以1.2亿美元的价格收购了Earn,后者此前曾专注于比特币挖矿业务,而他们持有的比特币或许会吸引投资人的兴趣。

另一方面,Earn公司其实经历了多次业务转型,从比特币挖矿到为加密行业用户制造芯片,之后又推出了一个社交网络。Coinbase如何将Earn业务条线整合到自己的业务中还有待观察,但该交易表明Coinbase愿意在超出猜测的情况下,在加密行业里做一些更有意义的尝试。

自从2013年以来,Andreessen和USV一共参与了11笔加密货币行业交易。最近两次他们共同投资的交易是:OpenBazaar(500万美元)和加密猫(1200万美元)。

加密猫可以围绕玩家育成的宠物猫构建一个更大的游戏生态系统,但是加密资产的不可替代特性绝对可以超越游戏,拓展到真实世界资产行业里(想想基于区块链的房地产交易)。

Andreessen“押注”Ripple能够获得回报?最近几年,Andreessen对区块链金融科技初创公司Ripple进行了两次投资,一次在2013年,另一次在2016年。Ripple公司目前主要帮助银行等金融机构构建跨境支付解决方案,同时还发行(并拥有)瑞波币。

虽然瑞波币是Ripple实现银行软件目标的一个补充,但现在似乎变成了一件“无心插柳柳成荫”的事。截止四月中旬,瑞波币的市值接近220亿美元,也让Ripple公司估值超过了2.5亿美元。

由于资金充裕,4月11日,Ripple公司宣布对区块链资本投资价值2500万美元的瑞波币。据该公司透露,这笔2500万美元的瑞波币投资只是他们资产负债表上很小一部分。

随着初始代币发行(ICO)的迅速崛起,也促使传统风投们重新考虑其传统的融资机制。 如弗雷德·威尔逊在他的博客中写道的那样:

“随着新融资模式,加密代币的诞生,现在需要好好想想对传统融资方法会带来哪些影响了。”

USV投资的一些初创公司已经开始尝试通过初始代币发行募集资金,其中就包括社交媒体平台YouNow和Kik。此外,或许是出于对冲考虑,Andreessen和USV都作为股权投资方,投资了加密货币对冲基金(比如Polychain Capital),或者作为有限合伙人进行投资(比如对MetaStable),也让他们在数字代币市场有了更广泛的投资。

(本文综合自CBINSIGHTS,翻译Chaindder/编辑:柴利君)

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